從質化與量化 衍生交易邏輯

　　成功的交易策略是如何產生的呢？就像是人在學習的過程一樣，需經歷「模仿、內化、創新」三大階段。此三階段各有其重要性，讓我們先從模仿時期說起。

　　多數學習者的模仿階段是藉由質化理解後，使學習者心理層面接受，說服自身此方式是可行的，此時只要符合學習者當下的思考邏輯，此交易策略通常就會被學習者採納(無數量化數據支持)。

　　但學習者在執行的過程中，會開始發現某些邏輯是不可行的，此時主觀交易的交易者，會開始檢討他學習到的策略，重新思考此策略的邏輯是否合理，抑或是開始加入不同邏輯的策略，去修改交易的步驟與模式。

　　此時，部分交易者會開始檢視過去數據是否真能支持此方式的可信度，進而引入量化的思考邏輯到交易中；少數運氣較佳，行事小心的學習者可以安然度過此階段，並建立自己基礎的交易概念與邏輯。成功度過此時期的交易者，將具有「判斷策略價值」的能力，將有一套檢測與篩選的機制，不易受外來雜訊或是各式偏方影響，且能判斷策略是否值得學習，避免打亂自身學習進度。

　　度過模仿階段，進入內化階段的交易者，手上會有幾個順手的交易策略，也會有部分的交易信仰與交易邏輯；此時的交易者會開始組合自己手上的交易策略，希望更改部分參數，加入部分濾網，藉由策略與風險管控，調控自己的部位，慢慢建立更詳細的SOP，此時的交易者會需要更多資訊去佐證自己的策略是有效的。值得注意的是，有些人會因此掉入量化交易的盲區，開始追求過度的最佳化而不自知，這時候一個策略的解釋性(質化部分)就很重要了。

　　為了避免在調整策略的過程中喪失了原策略的特色與特性，交易者須注意幾個重點；1.不要使用過多參數，且要能理解參數變動可能產生的影響。2.保留部分樣本外的空間來驗證策略是否合理，不要陷入數據的迷思。3.對於策略的進出點有明確的重現性與解釋性，不要輕易相信一組很好但卻無法解釋的參數。


　　若能做到以上幾點，交易者將對自己的各式策略有足夠的信心與掌控性，在績效較差權益數拉回的過程中也不會過度恐慌，逐漸往一個穩健的交易者邁進。最終策略的發展會進入創新階段，此時的交易者會開發部分不同於他人的交易濾網或是策略，這不全然佔策略的全部，但會成為交易者很重要的部分，畢竟期權交易是個零和遊戲。

　　不同於多數人的交易手法與濾網始終佔有一定優勢，此時期的交易者分為兩個派別，量化信仰者與質化信仰者，量化信仰者不在乎策略的解釋性，他們只信任海量數據與策略結果，他們似乎認為太在乎解釋性會漏掉很棒的策略；質化信仰者則相反，他們要求一切符合邏輯，不信任他們不能解釋的策略。

　　就我來看，這部分沒有誰對誰錯，就科學的角度來看，過度強調量化不強調解釋性，會讓好的研究在萌芽階段就被扼殺，就像是地殼飄移說，就是建立在質化而非量化，許多天文物理的觀念，也都是先有邏輯與想法，再由後人補上數據與證明。

　　故兩者其實是相輔相成的，只要有邏輯且可重複驗證具有重現性，思考嚴謹，我想都是好方式，由質化轉量化，最終轉為質化的過程，將造就好的策略產生。也是這樣尋找與驗證的過程，才能讓交易者信任自己的策略，也才能在交易不順回測的過程中，堅定自身信仰，度過交易寒冬。

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本文同步發表於理財周刊 1032期│吳偉仁 |2020-06-05 http://www.moneyweekly.com.tw/Journal/article.aspx?UIDX=23667780760